第936章 推进上市 (2/4)

这里面的要考虑的点太多了。

会议从上午十点，一直开到下午四点，中间在公司茶水间简单用工作餐。

最后的商议结果如下：

上市地点：在a股、港股、美股三个地点中，选择选择明珠交易所，港股上市。

第一个排除a股：

业务跨度大，会按多元化控股平台大幅折价；跨境合规与审计协调成本极高，耽误

ai

与全球化烧钱节奏。

第二个排除美股：

地缘政治风险不可逆，跨境审查、制裁风险

极高。

港股允许母公司保留境外上市公司股权，支持子公司独立运营不上市，无美股的地缘监管风险。

方便对接全球资本，能承接未来可能的万亿估值。

能避免

a

股对多元化集团的估值折价和美股中概股的不确定性。

且上市效率与资本运作灵活，审核快，后续可分拆其他子公司上市。

上市主体：

先将思雨控股一分为四：大文娱、剪映、瑞星，和其他。

“其他”这部分业务包括：

消费品事业群，海外事业群，和创新事业群，剥离剪映之后的所有业务。

mcn、智能制造、天玑超算、网红孵化、电商、直播带货、自营品牌、消费品投资、海外egg等业务，都在里面。

剥离大文娱和剪映、瑞星之后的思雨控股，将以红筹架构，赴明珠交易所主板整体上市；

红筹架构，就是让一家境外注册的母公司，控股公司所有核心业务，用这家境外公司去明珠上市。

既保留国内业务控制权，又能全球募资、灵活分拆，方便剥离体外资产。

是大型多元化、科技、跨境集团最主流的上市方式。

大文娱事业群：

事业群内的业务，盈利能力强，关联性强，文娱属性明显，完全用不着上市。

将其重组为独立的非上市全资子集团，完全从思雨控股剥离。

其独立核算、自主运营，业务与财务完全与上市主体隔离，不装入

集团上市体系。

其估值、资产、利润也均不纳入

集团上市估值，仅通过分红、股息等方式实现利润回流，作为体外现金奶牛为集团提供支撑。

两家已上市的企业，剪映和瑞星，处理方式一模一样：

和大文娱一样，完全从集团内剥离。

保持独立上市地位，与集团仅为投资与被投资关系。

互不并表，股价完全独立，其市值与股价均不体现到集团上市后的股价与估值中。

仅通过离岸公司享有其投资收益分红权。

——简单一句话理解：

将剪映、瑞星和大文娱完全剥离出去，以后都独立运营。

剩下的所有业务，全部打包到港股上市。

等集团上市后，集团上市主体、美股剪映、美股瑞星、大文娱独立非上市子集团，四者为完全独立的资本主体。

互不包含、互不体现对方的股价与估值。

关于原始股的处理：